现货黄金收复了去年美国大选以来的逾半数跌幅 ，在其势头正盛之际 ，瑞银的策略分析师却调低了黄金未来的价格预估。
瑞银分析师Joni Teves将今年黄金价格平均水平从此前的1350美元调低至1300美元 ，同时将明年的价格预估从1450美元大幅调降至1325美元 。
Joni Teves之所以对黄金价格预期校正 ，主要来自三个方面的因素：
第一季度的黄金收益比预期更低 。尽管黄金价格自年初以来回升了9%，但大多数投资者并不是对黄金本身感兴趣 ，而是将是最为投资多元化组合中的一员。
Joni Teves称 ，“市场信心水平一直维持低位，投资者不敢贸然采取更为激进的行动 ，特别是黄金徘徊于关键的心理和技术水平。”
美联储收紧货币政策的步伐比预期更快 ，这对黄金价格构成下行压力 。Joni Teves指出，这种压力主要来自投资者情绪的变化 ，而不是美联储政策本身对利率的影响 。
Joni Teves补充到 ，黄金的面临的风险还在于，美联储比市场预期的更为鹰派 ，这导致投资者更不愿意去买入黄金。
Joni Teves注意到了更高的欧元区收益率曲线 。经济数据的改善和政治不确定性的下降将推高全球债券收益率 ，这将打压黄金 。金价作为无息资产，对投资者的吸引力将因此下降。
